Rozmiar tekstu:

A

A

A

    drukuj

Rynek kapitałowy w Polsce

Rynek kapitałowy jest segmentem rynku finansowego, będącym miejscem pozyskiwania kapitału przeznaczonego na finansowanie inwestycji. Transfer środków odbywa sie poprzez emisję papierów wartościowych. Emitent papierów wartościowych otrzymuje za nie środki wykorzystywane do przeprowadzania inwestycji i finansowania rozwoju. Inwestor nabywający  papiery wartościowe uzyskuje możliwość lokacji nadwyżek finansowych w instrumenty mogące przynieść mu korzyści finansowe. Tak więc transfer odbywa sie pomiędzy dwoma grupami uczestników rynku: posiadającymi nadwyżki finansowe (oszczędności gospodarstw domowych, zyski przedsiębiorstw) inwestorami, którzy gotowi są zainwestować te środki w papiery wartościowe oraz przedsiębiorcami, którzy w zamian za sprzedaż części udziałów w przedsiębiorstwie pozyskują środki niezbędne dla dalszego rozwoju.

Rynek kapitałowy jest to rynek kapitałów średnio i długoterminowych. Przedmiotem obrotu jest tutaj kapitał o terminie zwrotu przekraczającym jeden rok. Krótkookresowe operacje finansowe dokonywane są na rynku pieniężnym, a przedmiotem obrotu na tym rynku jest kapitał o  terminie zwrotu nie przekraczający jednego roku.

Klasyfikacja rynku kapitałowego

a)    Kryterium sfery obrotów dzieli rynek na dwa segmenty:

  • rynek publiczny,
  • rynek niepubliczny.

Rynek publiczny jest to część rynku kapitałowego, gdzie emitent bądź inny podmiot składa ofertę nabycia papierów wartościowych skierowaną co najmniej do 100 osób lub do nieoznaczonego adresata. Zainteresowane podmioty mogą skorzystać z oferty na ogólnie określonych warunkach. Warunki nabywania papierów wartościowych muszą byc jednakowe dla każdego zainteresowanego, emitent jest zobowiązany ujawnić swoją sytuację prawną i finansową, tak aby mogli oni podjąć decyzję inwestycyjną przy pełnej wiedzy o nabywanych papierach wartościowych oraz emitencie.

Rynek niepubliczny to rynek, na którym są zawierane transakcje indywidualne pomiędzy emitentem oraz inwestorami lub między inwestorami. Obrót na tym rynku dokonuje sie bez pośrednictwa Giełdy Papierów Wartościowych. Oferta nabycia akcji czy dłużnych papierów wartościowych jest kierowana bezpośrednio do wybranych inwestorów w liczbie nie większej niż 99. Cena, warunki sprzedaży i nabycia instrumentów finansowych moga być ustalane indywidualnie dla każdej transakcji.

b)    Kryterium emisji i rozprzedania dzieli rynek na:

  • rynek pierwotny,
  • rynek wtórny.

Rynek pierwotny jest to część rynku kapitałowego, gdzie nabycie papierów wartościowych proponuje ich emitent. Czynności związane z wprowadzeniem instrumentów finansowych  rynek przeprowadzane są za pośrednictwem wybranego przez emitenta biura maklerskiego. Jego zadaniem jest m.in.: opracowanie wymaganego przepisami prawa dokumentu informacyjnego, wybór sposobu przeprowadzenia emisji oraz wyznaczenie ceny emisyjnej.

Oferowanie papierów wartościowych na rynku wtórnym odbywa sie przez podmioty inne niż emitent. Na rynku wtórnym nie występuje zasilenie emitenta w kapitał lecz obrót papierami wśród inwestorów. Na rynku wtórnym podlegają dyskontowaniu wszystkie informacje dostępne dla inwestorów i następuje rynkowa wycena danych walorów.

 Funkcje rynku kapitałowego

  • mobilizacja kapitału - fundusze przepływają od podmiotów o posiadajacych nadwyżki finansowe do tych, które są w stanie zaproponować ich zyskowne zainwestowanie,
  • alokacja kapitału - jest on wykorzystywany w najbardziej efektywnych sektorach gospodarki,
  • obiektywna wycena papierów wartościowych,
  • barometr koniunktury.
 
Zamknij